纽约联储数据显示，全球供应链压力指数于2024年3月降至-1.06，较2月修正值-0.28大幅回落；该指数自2021年12月峰值4.30以来连续七季度下行，推动美国进口价格同比仅涨0.9%，为通胀放缓提供关键支撑。
据 Reuters 报道，纽约联邦储备银行最新数据显示，其全球供应链压力指数（Global Supply Chain Pressure Index, GSCPI）于 2024 年 3 月进一步回落至-1.06，较 2 月修正值-0.28 显著下降。
压力指数连续下行，创历史低位
该指数自 2021 年 12 月峰值后持续走低，目前已为有记录以来最低水平之一。纽约联储指出，-1.06 的读数表明全球供应链已从严重紧张转向系统性宽松状态，运输、仓储与交付环节的瓶颈压力基本消退。此前，该指数在 2021 年 12 月达到历史高点 4.30，彼时正值全球海运拥堵、港口积压与空箱错配最严峻阶段。
数据显示，2024 年一季度 GSCPI 均值为-0.52，较 2023 年四季度均值 0.17 下降 0.69 个单位，延续了连续七个季度的下行趋势。其中，海运运费分项指数同比下跌 38%（以 FBX 综合指数为基准），美西主要港口平均船舶等待时间由 2022 年峰值期的 12.4 天压缩至 2024 年 3 月的 0.8 天。
美港罢工协议落地巩固缓和态势
纽约联储强调，美国东海岸与墨西哥湾沿岸港口工人罢工事件的及时化解，是维持当前供应链平稳的关键变量。此前，若劳资双方未能在 2024 年 1 月前达成协议，市场担忧将重现 2022 年奥克兰港瘫痪式延误——当时单月进口集装箱滞港量达 21.7 万 TEU，推高美国进口商品成本 11.3%。
此次罢工虽未实际发生，但谈判进程本身已引发金融市场波动。路透社援引摩根士丹利分析师报告称，若罢工持续超过两周，预计将导致美国 Q1 GDP 增速下调 0.4 个百分点，并使核心 PCE 物价指数环比上行 0.25 个百分点。而最终达成的五年期协议明确保障了自动化码头设备升级与港口数字通关系统的同步部署，为后续效率提升预留空间。
通胀传导链条明显弱化
纽约联储明确指出：“供应链压力缓解正成为抑制通胀的核心结构性因素。”据其测算，GSCPI 每下降 1 个单位，对应美国 CPI 同比涨幅约降低 0.17 个百分点；2023 年全年该指数下降 2.83 个单位，对通胀下行贡献率达 48%。
这一结论得到实证支持：2024 年 3 月美国进口价格指数同比仅上涨 0.9%，为 2021 年 5 月以来最低；其中中间品进口价格同比下降 2.1%，成品消费品进口价格持平，印证了上游供应约束实质性解除。美联储官员在近期公开讲话中多次引用该指数，作为判断利率政策转向节奏的重要依据——目前市场预期 2024 年内降息次数已从年初的 6 次下调至 3 次。
来源：Reuters
本文编译自海外媒体报道，由 SCI.AI 编辑团队整理发布。
