亚太航司2025年营收达223.7亿美元，增长4.3%，客运收入178.4亿美元成主力；净利12.1亿美元，但非燃油成本飙升7.8%至151.1亿美元。航油均价跌9.5%至88.80美元/桶，助运营利润率维持6.4%。AAPA预警2026年燃料成本回升及地缘风险将加大压力。
据 businesstimes.com.sg 报道，亚太地区航空公司 2025 年合并营业收入达 223.7 亿美元，同比增长 4.3%，主要受益于国际及区域旅行需求激增。
营收与利润双增，客运收入成主力
亚洲太平洋航空协会（Association of Asia Pacific Airlines, AAPA）于 2026 年 7 月 16 日发布的初步数据显示，2025 年亚太航司客运收入达 178.4 亿美元，同比增长 4.7%，占总营收的近 80%。尽管平均票价承压，客运收益率同比下降 2.8% 至每客公里 0.078 美元，但系统级客运量大幅上升 7.7%，有效对冲价格下行影响。
全年合并净利润为 12.1 亿美元，运营支出同步增长 4.3% 至 209.4 亿美元。货运收入为 23.6 亿美元，同比增长 1.4%；货邮运量增长 3.5%，主要源于货主为规避潜在关税上调而集中“前置发货”（front-loaded cargo）。
成本结构分化：非燃油支出飙升，燃油成本短期回落
2025 年航司非燃油运营支出达 151.1 亿美元，同比上涨 7.8%，主因供应链持续紊乱、机组及地勤人员薪资上调、飞机租赁费率走高以及机场起降费增加。与此同时，燃油成本下降 3.7% 至 58.3 亿美元，得益于全球航油均价下跌 9.5% 至每桶 88.80 美元。
燃油支出占总运营成本比重由此下降 2.3 个百分点至 27.8%，为航司争取到关键缓冲空间，最终实现 6.4% 的运营利润率。
行业预警：能源价格反弹与地缘风险加剧成本压力
AAPA 总干事黄宏（Wong Hong）指出：“亚太航司从 2025 年初即处于强势地位，强劲的客货运需求支撑了又一年盈利增长。”但他同时强调：“尽管面临这些逆风，区域航司仍维持了运营利润率……反映出持续的运营纪律。”
“亚太航司进入 2025 年时基础稳固，稳健的客运与货运需求支撑了又一年的盈利增长。尽管面临这些逆风，区域航司仍维持了运营利润率……反映出持续的运营纪律。”——黄宏，亚洲太平洋航空协会（AAPA）总干事
AAPA 警告称，航油价格近期已出现急剧反转，叠加中东冲突引发的宏观不确定性，将推动 2026 年燃油支出再度攀升。此外，成本上行正侵蚀消费者出行预算与企业差旅开支，对中长期需求构成隐性压制。
不过，协会仍维持短期需求韧性判断，预计 2026 年亚太地区整体经济将扩张 4.4%，为航空运输提供基本面支撑。
货运市场结构性变化显现
2025 年航空货运收益承压明显，货邮收益率同比下降 2% 至每吨公里 0.321 美元。但运量增长 3.5% 部分抵消了单价下滑影响，使货运收入微增。这一趋势印证了供应链从业者普遍观察到的现实：在贸易政策不确定性加剧背景下，企业更倾向提前备货以规避未来关税风险，从而阶段性稳定了航空货运载运率与舱位利用率。
对全球供应链从业者而言，该数据表明航空运力正从“价格敏感型”向“时效确定性优先型”加速迁移——即便单位成本上升，客户仍愿为可控交付周期支付溢价，这对高附加值商品、紧急备件及医药冷链等细分物流场景构成实质性利好。
本文编译自海外媒体报道，由 SCI.AI 编辑团队整理发布。
