Helen of Troy获批9.2亿美元IEEPA关税退款，但71亿美元申请仍在等待审核；CFO Brian Grass指出退款节奏紊乱，无法对冲供应链成本——同期运费涨22.7%、毛利率降3.1个百分点，Osprey品牌营收下滑5.2%。
据 Supply Chain Dive 报道，Osprey 品牌母公司 Helen of Troy Limited（海伦·欧特罗有限公司）在 2027 财年第一季度财报电话会议中披露，已获美国财政部批准退还 9.2 亿美元依据《国际经济紧急权力法》（IEEPA）征收的关税，另有 71 亿美元退款申请仍处于审核待决状态。
退款节奏混乱冲击财务规划
该公司首席财务官 Brian Grass 在 7 月 15 日发布的财报简报中指出，当前 IEEPA 关税退款缺乏稳定发放模式：“我们尚未观察到可靠的退款时间表或金额规律，这使得资本支出规划和供应链中断应对变得异常困难。”他强调，退款到账时间高度不确定，部分款项间隔长达 112 天，而同一周期内关键原材料采购成本已上涨 18.3%。
“高企的供应链成本增速已明显超过 IEEPA 退款的实际到账节奏——退款不是现金流的稳定来源，而是零散、不可预测的‘意外之财’。”——Brian Grass，Helen of Troy 首席财务官
Osprey 等品牌承压明显
Helen of Troy 旗下包括 Osprey 户外背包、Hydro Flask 保温瓶及 Drybar 美发护理产品三大主力品牌。据财报数据显示，2027 财年 Q1 公司总营收为 6.42 亿美元，其中 Osprey 品牌贡献营收 1.37 亿美元，同比下滑 5.2%。公司解释称，下滑主因是东南亚工厂物流成本上升导致终端售价被迫上调，进而影响北美市场销量。
同期，其全球采购端运费支出达 1.09 亿美元，较 2026 财年 Q1 增长 22.7%；库存持有成本同比上升 14.1%，主要来自越南与墨西哥两地仓库租金及保险费率上调。
关税政策与现实成本严重错配
美国最高法院于 2026 年 2 月裁定，部分依据 IEEPA 加征的 301 条款关税无效，企业可申请追溯性退款。截至 2026 年 6 月底，全美企业累计提交退款申请约 2,840 亿美元，但财政部仅完成审核并拨付 37.6 亿美元，审核通过率不足 1.3%。
Helen of Troy 已向美国财政部提交总计 80.2 亿美元的退款申请，覆盖 2019–2025 年间涉及 Osprey、Hydro Flask 等产品的全部被诉关税项目。然而，其实际到账的 9.2 亿美元仅占申请总额的 11.5%，且分 17 笔到账，单笔金额从 210 万美元至 1.03 亿美元不等。
作为对比，该公司 2027 财年 Q1 毛利率为 48.6%，较 2026 财年同期下降 3.1 个百分点，管理层明确将此归因于“运输、仓储与原材料三重成本叠加上涨，而退款未能形成对冲”。
本文编译自海外媒体报道，由 SCI.AI 编辑团队整理发布。
