德纳与伊顿移动出行业务达成合并，新公司估值超100亿美元，预计2027年Q1完成。交易采用反向莫里斯信托结构，伊顿获11亿美元现金，双方将实现2.5亿美元年成本协同。合并后德纳强化动力总成地位，伊顿聚焦电气与航空航天业务。
据 procurementmag.com 报道，美国汽车零部件巨头德纳公司（Dana Incorporated）与伊顿公司（Eaton Corporation）旗下移动出行业务达成合并协议，新实体估值逾 100 亿美元，预计于 2027 年第一季度完成交割。
交易结构与股权分配
该交易采用“反向莫里斯信托”（Reverse Morris Trust）架构，以最大限度降低税务成本。据原文数据显示，伊顿移动出行业务估值约为 51 亿美元；交易完成后，伊顿股东将持有合并后公司至少 50.1% 的股份，德纳股东持股约 49.9%。作为交易一部分，伊顿将获得约 11 亿美元现金分配。
协同效应与市场定位
双方在公告中指出，合并后公司将实现 2.5 亿美元年度运营成本协同效应，并显著增强客户、地理区域及终端市场的多元化布局。德纳新任首席执行官拜伦·福斯特（Byron Foster）表示：“此次交易标志着我们转型的重要里程碑，使德纳成为全球领先的规模化动力总成解决方案提供商。”
“通过拓展核心市场并引入新产品与互补技术，我们正提升为客户创造更大价值的能力，同时借助更均衡的产品组合和实质性协同效应强化利润率。”——拜伦·福斯特，德纳轻型车驱动系统总裁
技术整合与业务聚焦
合并将整合德纳的动力总成、热管理及密封技术，与伊顿移动出行业务的商用车变速器、发动机与排放产品以及先进电动化能力。伊顿首席执行官保罗·鲁伊斯（Paulo Ruiz）强调，此举高度契合其 2030 年战略，推动公司聚焦航空航天与电气化两大核心板块。
“我们很高兴达成此项协议，它为伊顿及其股东创造了重大价值，进一步使现有业务组合与关键宏观趋势保持一致，并支撑伊顿‘引领、投资、执行’的增长战略。”——保罗·鲁伊斯，伊顿首席执行官
历史竞合与组织安排
尽管长期在汽车零部件领域互为竞争对手，两家公司早年曾合作推出 RoadRanger 品牌，该联合营销项目于 2010 年代初终止。交易完成后，新公司高管团队将由双方高层共同组成。伊顿移动出行集团总裁安东尼奥·加尔瓦奥（Antonio Galvao）在内部信中坦言：“我理解这一消息可能令人意外。我们预计将于 2027 年第一季度完成整合，在此过程中将持续深化对彼此组织的理解，并发掘因集体优势带来的重大机遇。”
“我理解这一消息可能令人意外。随着我们推进两家公司整合的规划进程——预计于 2027 年第一季度完成——我们将持续加深对彼此组织的认知，并发掘因集体优势带来的重大机遇。”——安东尼奥·加尔瓦奥，伊顿移动出行集团总裁
行业影响与监管进展
此次合并将重塑全球汽车供应链格局。双方均为通用汽车、福特、沃尔沃、戴姆勒卡车等主流整车制造商的核心供应商，业务覆盖北美、欧洲及亚太市场。交易尚需获得包括美国、欧盟在内的多国反垄断监管机构批准。合并后实体将专注服务商用与轻型车辆两大市场，德纳将扩大其在商用车动力总成领域的份额，而伊顿则全面退出该领域，转向电气化与航空航天主业。
本文编译自海外媒体报道，由 SCI.AI 编辑团队整理发布。
