空运费率仍比一年前高32.7%，尽管全球全货机运力5月环比增4%、6月初再增2%。国泰货运称全球运力“几乎恢复至事件前水平”，但迪拜与利雅得服务仍暂停。TAC指数显示6月首周费率同比仍涨33.4%，WorldACD数据揭示5月全球计费吨位仅增3%而费率却高36%。AI芯片厂商订单排至2028年甚至2030年，推升亚美航线费率同比涨36%。
空运费率依然顽固地维持在高位，尽管运力正稳步恢复，航空公司、货代和托运人正适应由伊朗冲突、高昂燃油成本以及人工智能行业持续强劲需求重塑的市场。
Rotate 数据显示，全球全货机运力 5 月环比增长 4%，6 月初进一步增长 2%，亚美航线网络持续重建。
国泰货运（Cathay Cargo）今日表示，其全球运力现已“几乎恢复至事件前水平”，但中东部分中断仍存，迪拜和利雅得服务仍暂停。
费率远超历史均值
然而费率仍远高于历史均值，Freightos Terminal FAX 数据显示这一趋势。
据 TAC 指数，全球波罗的海空运指数截至 6 月 1 日四周仅下降 2.1%，仍比去年同期高出 32.7%。该指数在 6 月第一周同比仍上涨 33.4%，尽管出现企稳迹象。
WorldACD 数据显示市场失衡：全球计费吨位同比增速在 5 月放缓至仅 3%，但平均费率仍比去年高出 36%。
这种脱节表明，尽管运力正在回归，市场仍在显著约束下运行。
“仍有 30% 的航司运力尚未回归市场，”莫里森快递（Morrison Express）首席执行官阿索克·库马尔（Asok Kumar）向The Loadstar表示，所指为受冲突影响的海湾航司。“卡塔尔航空、阿联酋航空、阿提哈德航空——它们都是主要货运承运商，因此从运力角度看仍具影响。”
他补充称，尽管航空公司已恢复大部分运力，但市场尚未完全正常化。“最高达 70% 已恢复，”他说，并指出航司还增加了直飞运力以弥补中东连通性下降。
结果是市场已不再处于危机模式，但价格仍显著高于冲突爆发前水平。
燃油仍是关键因素
TAC 指出，航油价格在 4 月至 5 月间下跌近 25%，有助于缓解部分费率压力。然而燃油成本仍比去年平均水平高出 57% 以上。
香港燃油附加费情况类似。国泰货运已将长距离航线燃油附加费下调约 14%，适用于 6 月下半月，从每公斤港币 11.8 元（1.50 美元）降至 10.1 元。该水平虽比 4 月峰值低近 46%，但仍比冲突前水平高出三倍以上。
“核心问题仍是油价，尤其是航油价格，”国泰货运香港及大湾区货运销售主管 Frank Yau 表示。
库马尔先生表示，价格波动正给托运人带来挑战。“客户因这一因素无法准确预测其成本，”他说，“这带来了大量不确定性。”
AI 驱动需求韧性十足
尽管伊朗冲突持续塑造市场条件，需求仍表现出惊人韧性，尤其在科技供应链领域。
WorldACD 称，亚太地区计费重量年内迄今同比增长 8%，而发往欧洲和美国的费率同比分别高出 39% 和 36%。
推动该需求的主因是人工智能基础设施的持续建设。总部位于台湾的库马尔先生表示，半导体制造商、存储器生产商及设备制造商持续报告订单饱满，订单排期延伸至未来数年。
“有些厂商称订单已排至明年年底，有些甚至排至 2028 年底，”他说，“许多厂商表示这一态势将持续至 2030 年。唯一呈现异常增长的垂直市场就是 AI。”
这一繁荣正支撑强劲的亚洲内部及跨太平洋货流。AI 相关货物的强势也解释了为何整体货量增长放缓之际，费率仍保持高位。TAC 指数显示，5 月亚洲始发定价持续表现优异，尤其在跨太平洋航线上，受半导体及科技货物支撑。
疯狂调价阶段结束，但高位企稳
不过，3 月和 4 月出现的疯狂重定价现象正显现结束迹象。
WorldACD 报告称，5 月底全球计费重量周环比下降 9%，主因假期效应，包括阵亡将士纪念日、五旬节及宰牲节。然而平均费率仍上涨 2%，凸显市场对运力约束的持续敏感性。
目前，多数行业参与者似乎一致认为，市场已稳定在更高水平，而非回归常态。国泰称运力正在恢复且费率已开始软化；TAC 将 5 月描述为航空公司与托运人停止每周重估风险、转而学会在一套新约束条件下运营的时期。
库马尔先生相信，最终市场基本面将占主导。“若一切仅简单回归战争爆发前状态，市场动态将自我修正，”他说，“费率不可能长期维持高位。”
然而目前，运力恢复不完全、燃油成本高企以及 AI 相关货物的旺盛需求，共同足以使空运定价持续远高于历史均值。
来源：The Loadstar
本文编译自海外媒体报道，由 SCI.AI 编辑团队整理发布。
