2026年4月美国物流经理人指数显示，运输运力指数暴跌至28.4（-10.9点），价格指数飙升至95，二者差距达67点，创历史极值。霍尔木兹海峡关闭推高燃油成本，加剧运力短缺。上游企业运输利用率76.1，比下游高21点；综合物流成本指数242.4，为2022年4月以来最快增速。
据www.freightwaves.com报道，2026年4月美国货运市场出现历史性紧缩：运输运力指数跌至28.4，较3月下降10.9个百分点，为近10年历史第二快降幅；同期运输价格指数升至95，单月上涨5.6点，两者差距扩大至67点，创该指数有记录以来最大背离。
运力收缩达十年次高，霍尔木兹海峡关闭成导火索
物流经理人指数（LMI）数据显示，4月运输运力读数为28.4，低于50荣枯线，表明行业处于深度收缩状态。这一数值比3月的39.3骤降10.9个百分点，仅略高于2020年9月疫情首轮高峰时创下的历史最低纪录。报告明确指出：“货运市场在2026年初已呈强劲上行趋势，但霍尔木兹海峡关闭及随之而来的燃料成本上涨，进一步加剧了这一势头。”
承运商拒单率攀升，大型企业与上游厂商承压最重
FreightWaves SONAR系统监测的“ outbound tender rejection index（OTRI.USA）”显示，当前承运商拒单率持续高位运行，印证整车运输市场极度紧张。调研发现，运力短缺在员工超1,000人的大型企业及上游制造、批发环节尤为突出。报告解释称：“这很可能反映制造商和批发商正通过货运集拼方式对冲上涨的燃油成本，从而推高了其对运力的集中需求。”
利用率创新高，上下游分化显著
4月运输利用率指数达69.6，环比上升6.7点，为自2021年11月以来最高值；其中上游企业利用率高达76.1，比下游零售商高出21点。对未来12个月的预期中，运力指数预计维持在33.2，利用率升至74.5，而价格指数将达93.9，显示紧平衡将持续。
全链条物流成本加速膨胀
4月整体LMI指数为69.9，环比上升4.2点，是自2022年4月以来最高值。库存水平指数为56.3（环比+1.5），库存成本指数为74.7（虽环比微降1.5点，但仍处高位）。仓储方面，仓库运力指数收缩至45.5，利用率升至64.4（+4.6点），推动仓储价格指数达72.7（+5.3点），进入“显著扩张”区间。三项成本（运输、仓储、库存）加总形成的综合物流成本指数为242.4，为2022年4月以来最快扩张速度。
通胀压力转向供给侧，中小企业成本敏感度更高
报告警示：“供给驱动型通胀比需求驱动型通胀更难被美联储应对，因为加息无法创造更多运力——在某些情况下反而可能抑制供给。”数据显示，小型企业的库存成本指数比大型企业高7点，“这可能源于其订单调度灵活性更低、拼货能力更弱，规模经济效应不足”。
来源：FreightWaves
本文编译自海外媒体报道，由 SCI.AI 编辑团队整理发布。
